[开源证券]汽车行业周报：吉利集团2025年总销量首次突破400万辆，智元机器人登顶全球人形机器人出货量榜首

行业重点新闻 　　（1）小鹏2025年交付破42万，同比增126%，2026年押注全自动驾驶与物理AI量产；（2）吉利控股集团2025年总销量首次突破400万辆：连续5年增长，新能源渗透率56%；（3）广汽集团2025年销量同比降14.06%，广汽丰田成唯一增长品牌；（4）小米SU7交付超36万辆，成为20万以上轿车畅销款；（5）特斯拉上海超级工厂第500万台电驱系统下线；（6）乘联分会：2025年12月全国乘用车新能源车市场零售138.7万辆，同比增长7%；（7）多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，聚焦“反内卷”；（8）本田中国2025年销量同比降24.28%，12月单月销量降幅超四成；（9）北汽极狐L3版启动规模化试点运营，二季度向个人开放；（10）波士顿动力CES2026发布Atlas人形机器人量产版；（11）宇树科技与腾讯Robotics X实验室达成战略合作，共同探索具身智能多场景应用；（12）节卡机器人与Intel中国战略合作推动具身智能产业化；（13）CES2026：中国人形机器人“军团”全球亮相；（14）智元机器人登顶2025年全球人形机器人出货量榜首。2025年全球人形机器人总出货量达1.3万台，中国厂商领跑全球市场。 　　行情回顾 　　（1）本周沪深300指数涨幅2.79%，其中汽车板块涨幅2.73%，涨跌幅位居A股一级行业第20位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅0.71%，北汽蓝谷、广汽集团领涨。（3）本周商用车指数涨幅3.14%，海伦哲、潍柴动力领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅3.87%，斯菱股份、金固股份领涨。其中电控系统涨跌幅8.78%，德赛西威、伯特利领涨；电机涨跌幅1.15%，恒帅股份、英博尔领涨；减速机/齿轮类涨跌幅6.75%，斯菱股份、富临精工领涨；轴承涨跌幅10.69%，万向钱潮、苏轴股份领涨；轻量化&结构件涨跌幅5.74%，金固股份、旭升集团领涨；直线传动部件涨跌幅-0.68%，雷迪克、嵘泰股份领涨；传感器涨跌幅1.15%，华培动力、明新旭腾领涨；Tier1涨跌幅-0.96%，神通科技、神驰机电领涨。 　　投资建议 　　（1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 　　（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、中通客车。 　　风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。